配资账户怎么开 估值极低、英镑上涨、今年表现良好，高盛：英股，买！
发布日期：2024-09-25 22:15 点击次数：74
本周市场再度延续调整，中小市值板块领跌。对于刺激政策预期的减弱以及市场筹码结构的变化是造成近期市场回调的主要因素。
9月2日，高盛分析师Sharon Bell及其团队发布报告称，受益于低估值、英镑强势、英国经济增长势头良好、政策利好股市等多重因素，英国股票在今年表现良好。
过去10年中，英国股票持续表现不佳，富时100指数的年均总回报率为6%，而欧洲斯托克50指数为8%，标普500指数为13%，英国在MSCI世界指数中的权重已从2010年的5.3%降至目前的2.2%。
高盛认为，英国股票在过去10年中表现不佳的一部分原因是盈利疲软，但更主要是由于投资者纷纷撤离，英国股票的估值急剧下降。同时，导致英国股票回报率令人失望的主要是英国缺乏大型上市科技行业、2016年欧盟公投后英国政治动荡、英国投资者不愿意或没有能力投资本土的股票。
具体来看，高盛指出了8条利好英国股票的因素。
01 英国股票是今年迄今为止表现较好的资产之一今年以来，富时100指数和富时250指数（中型股指数）相较于全球其他指数和资产类别表现良好。
这是否意味着英国股票正在强势回归？高盛认为，投资组合很适合购入英国股票，因为英国股票价格低廉，股东回报率高，且英国持续的经济复苏利好中型股。
02 英国股票防御性高，受贸易流动限制的影响小高盛指出，和美国股市价值高、头部集中的特征不同，英国股市没有大型科技股，但拥有大量深度价值的行业（金融、能源、矿业），并在医疗保健和消费品领域拥有较大权重，加之英国经济对制造业的依赖少，整体而言受到贸易流动限制的影响低于其他欧洲市场。
这使得英国股票，特别是富时100，具有较高的防御性。在8月的大抛售中，富时100指数表现优异。
03 英国经济向好，利好富时250和零售业近期，英国宏观数据表现良好。得益于服务业活动的大幅改善，英国综合PMI上升至53.4，显著高于预期。富时250指数通常在PMI改善时表现优异，尤其是当PMI高于52或53时。
同时，英国消费者信心指数上升，而消费者信心的增强往往与零售商的超额表现相关。
此外，英国第二季度GDP环比增长0.6%，是欧元区的两倍，且高盛的经济学家预测英国GDP在第三和第四季度将环比增长0.35%。
英国的通胀压力也在缓解，7月核心CPI通胀率为3.3%，低于6月的数据和预期。更重要的是，英国服务业通胀在7月降至5.2%，比英格兰银行预测的低四个百分点。高盛的经济学家预计英国的核心通胀在2024年12月将进一步下降至3%左右。
04 英镑强势，利好富时250和本土股票英镑是风险货币，在8月初的亏损后，英镑迅速恢复，高盛外汇团队对英镑保持乐观。
然而，这对富时100是一个逆风，因为富时100指数是一个以英镑计价但主要收入来源为美元的指数。
尽管如此，富时100指数对英镑变动的敏感性没有东证指数对日元变动的敏感性高。即使在英镑升值时，富时100指数通常也会上涨。
相比之下，富时250中约50%的销售额来自英国，通常直接受益于英镑强势，而英国本土股票则是更显著地受益于英镑上涨。
05 英国股票估值降至历史低点与美国相比，英国股票的折价极为显著，价格远远低于历史平均水平。
06 英国股票的折价比其他股市中同类股票的折价大高盛指出，英国股票的折价不仅是因为低增长率。虽然英国股市有很多低增长的行业，所以确实应该有折价。
但实际上，英国股票的折价比其他股市中同类股票的折价要大，美国股市中的成长型股票溢价远高于相似的英国股票。
07 英国很多公司一直在回购股票高盛指出，近年来，英国现金流充沛且处于成熟行业的公司一直在回购股票，尤其是电信、能源、金融等领域的公司。
这些行业的股票估值较低，管理层认为公司股价被低估，加之股息较高（富时100的总股东收益率达到6%，是标准普尔500指数的两倍），英国公司回购股票的动力较强。
08 政府政策利好股市近期，英国政府出台了多项举措，均利好英国股市。这些举措包括养老金审查（将分散的养老金整合为更大的基金，将更多养老金投入到英国资产中）、住房建设（利好英国房建板块）等。
但高盛也指出配资账户怎么开，英国面临着巨大的赤字风险，提高税收和削减开支通常对股票市场不利。
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